L’Islanda ha una vasta attività vulcanica e geotermica. La spaccatura associata alla dorsale medio-atlantica, che segna la divisione tra la placca euroasiatica e le placche tettoniche nordamericane, attraversa l’Islanda da sud-ovest a nord-est. Questa caratteristica geografica è prominente nel Parco Nazionale di Þingvellir, dove il promontorio crea uno straordinario anfiteatro naturale.
Circa la metà della superficie terrestre islandese, di origine vulcanica recente, è costituita da un deserto di lava montuoso (altitudine massima 2.110 m sul livello del mare) e da altre terre desolate. Circa il 10,2 % della superficie totale è coperto da ghiacciai, anche se questi si stanno ritirando a un ritmo accelerato.
Il 20 % della terra è utilizzato per il pascolo, mentre solo l’1 % è coltivato. L’Islanda ha perso la maggior parte dei boschi che in precedenza coprivano vaste aree del paese. Il polline degli alberi fossili e le descrizioni dei primi coloni indicano che prima dell’insediamento umano, ora ritenuto avvenuto intorno all’anno 800 in poi, gli alberi coprivano tra il 30 e il 40 % dell’isola.
Gli abitati sono sulla costa, in particolare nel sud-ovest, mentre gli altopiani centrali sono quasi disabitati.
A causa dell’influenza moderatrice della Corrente del Golfo, il clima è caratterizzato da estati umide e fresche e inverni relativamente miti ma ventosi. Reykjavík ha una temperatura media di 12 °C a luglio e 1 °C a gennaio.